3月12日晚，计划已久的拉卡拉IPO进程取得新进展，更新后的招股说明书在中国证监会网站上披露。

这本招股说明书还让市场各方了解了当前非第三方支付巨头的大中型玩家，移动支付时代的自我整合——逐步结束全面开花的商业战略，回归支付行业本身。

起源于拉卡拉POS机，由民生买单

在市场上工作了14年的人，在2005年成立之初就专注于民生支付领域，如为个人用户提供水、电、气费；

2011年，拉卡拉成为央行首批颁发的27家“支付营业执照”单位之一，并取得国家收单、网上支付、电视支付、预付卡受理等营业执照；

自2014年以来，公司一直在扩大直销商户的规模，扩大大量小微商户和服务机构的渠道。与此同时，随着互联网金融的普及，拉卡拉开发了MPOS、创新收单产品，如智能POS，并开发了多个APP作为个人在线支付平台；

2015年下半年，尝试发展第三方支付增值金融服务，如个人信用业务；

2016年下半年，拉卡拉剥离了增值金融服务，重点关注以企业收购为核心的第三方支付业务。

拉卡拉目前的股权结构，这张图一目了然，不需要记者详细说明:

值得注意的是，雷军也参股拉卡拉，持股比例为1.13%。

拉卡拉POS机利润的核心来源是商家和个人

第三方支付领域包括商户收单服务、个人支付业务、增值金融业务和积分购买业务。

值得一提的是，自2015年下半年以来，拉卡拉一直在尝试开展小额信贷和其他增值金融业务。在增值金融业务方面，通过独立开发的应用程序为商家提供商业贷款，为个人用户提供消费贷款，并根据约定的利率和贷款期限收取利息收入。

但经过一年的努力，为了重点发展第三方支付业务，公司于2016年下半年剥离了增值金融业务。

根据招股说明书，核心盈利模式仍然是通过向商家提供收单业务和向个人提供支付服务来收取费用。

截至2018年底，拉卡拉POS机收单业务

POS设备和二维码验收产品覆盖1900多万商户，2018年收据业务交易额超过3.65万亿元；个人支付业务在全国371个城市的便利店铺设了近10万个拉卡拉自助支付终端，2018年个人支付交易额超过2800亿元。

收购一直是收入的支柱

2018年拉卡拉收入56.8亿元，净利润6.06亿元。

从2016年到2018年，收购业务一直是收入的支柱。招股说明书显示，公司2018年收购业务50.71亿元，占89.29%。这比2016年的49.58%大幅增长。收入

第二大贡献是硬件销售和服务，收入4.82亿元，占8.29%，低于2016年9.31%。

最后，个人支付业务收入1.08亿元，从2016年的5.16%上升到1.9%。

拉卡拉POS机据说收单业务的主要客户是保险、银行、汽车、房地产交易等机构。这些机构日交易量大，卡交易量大，对公司收入贡献率高。个人支付业务贡献的萎缩是由于传统模式本身市场萎缩，新兴的收款支付和跨境支付业务发展迅速。现金流

从2016年到2018年，拉卡拉经营活动现金流入净额分别为2.24亿元、5.54亿元和6.22亿元，近两年净利润比例保持在100%以上，在一定程度上反映了其盈利能力。

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